27일(현지시간) CNBC는 총선 이후 전개될 수 있는 프랑스 채권시장의 시나리오에 대한 전문가 의견을 종합했다. 현재 여론조사로 보면 극우 국민연합(RN)이 1위, <a href="https://inflow.pay.naver.com/rd?no=201224876&pType=m&retUrl=https%3A%2F%2Fthevoont.com%2F&tr=ds&vcode=5nr37hTMbR0M2dOdVUu0tfaz1p8x9cOfeGXPZK%2FB0POLsflvrVET9WhcEqJv%2FuhuAenj7W8z9tJMlZ87W6%2FdjQ%3D%3D" target="_blank" >분트</a> 좌파 정당 연합인 신민중전선(NFP)이 2위를 달리고 있어, 집권 여당의 정책 연속성이 단절될 수 있어서다. 여당 르네상스의 연대 세력인 앙상블은 여론조사에서 3위로 고전 중이다.

CNBC는 프랑스 RN이나 NFP의 정책이 모두 재정 확대를 유발하면서 재원 조달 방안이 미흡하다는 시장 평가를 듣고 있다고 설명했다. 이 때문에 과거 영국의 리즈 트러스식 부채 위기의 요소가 있다고 분석했다. 리즈 트러스는 영국의 최단기 총리다. 대규모 감세안을 추진했다가 채권금리가 폭등하는 부작용 등으로 물러난 바 있다.

전문가들은 프랑스 국채도 영국처럼 망가질 수 있다고 걱정했다. 기본적으로 주요국과의 금리 격차는 벌어질 수밖에 없다는 의견이 주를 이뤘다.

캐피탈 이코노믹스의 앤드류 케닝햄 유럽 수석 이코노미스트는 "가장 좋은 시나리오는 중도 또는 기술주의 세력이 공동으로 정부를 구성하거나 RN, NFP의 계획을 크게 축소하는 것"이라며 "그럼에도 불구하고 프랑스 국채 금리는 총선 이전보다 더 높은 수준으로 유지될 것"이라고 말했다.

국채금리가 급등하면 순식간에 거시경제를 위축시키게 된다. 금리 파급 경로상 소비·고용 감소가 불가피할 수 있다. 재정 조달 비용까지 증가해 국가 신용도에도 악영향을 준다.

캐닝햄 이코노미스트는 더불어 "최악의 경우 채권시장과 재정 <a href="https://inflow.pay.naver.com/rd?no=201224876&pType=m&retUrl=https%3A%2F%2Fthevoont.com%2F&tr=ds&vcode=5nr37hTMbR0M2dOdVUu0tfaz1p8x9cOfeGXPZK%2FB0POLsflvrVET9WhcEqJv%2FuhuAenj7W8z9tJMlZ87W6%2FdjQ%3D%3D" target="_blank" >분트</a> 위기가 본격화할 것"이라며 "10년물을 기준으로 분트와의 금리 격차가 300bp까지 벌어질 수 있다"고 내다봤다.